The Effect of Leverage, Profitability, Firm Size and Sales Growth on Stock Returns
Keywords:
Leverage, Profitability, Company Size, Sales Growth, Stock ReturnAbstract
This study aims to analyze the effect of leverage, profitability, firm size, and sales growth on stock returns in metal and mineral sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2019-2023 period. This study uses a quantitative approach with a causality research design. The research sample was selected using purposive sampling method and obtained 15 companies from a total of 34 populations. The data were analyzed using the panel data regression method with the Common Effect Model (CEM) approach using EViews 13. The results showed that the Firm size and Sales growth variables had a positive and significant effect on stock returns, while the leverage and profitability variables had no significant effect on stock returns. This finding confirms that sales growth and firm size are important factors in influencing investor decisions in the capital market, while capital structure and the company's ability to generate profits do not always determine stock returns in the metals and minerals sub-sector.
Downloads
References
Alchabibi, M. Z., & Mintarti, S. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Return on equity Terhadap Return saham Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (Jiam), 8(3), 3.
Cahyani, P. D., Wiyono, G., & Kusumawardhani, R. (2022). Pengaruh Likuditas, Leverage, Profitabilitas, Dan Aktivitas Terhadap Return saham Studi Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bei Periode 2015-2020. Reslaj: Religion Education Social Laa Roiba Journal, 4(6), 1511-1531.
Esanoveliansyah, V., & Ichwanudin, W. (2021). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return saham (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil Dan Garment Periode 2007-2019). Jurnal Riset Keuangan Dan Akuntansi, 7(2).
Fakhrudin, A. N., & Wulandari, R. (2022). Pengaruh Laba Akuntansi, Pertumbuhan Penjualan, Dan Kapitalisasi Pasar Terhadap Return saham Pada Idx Perindustrian Tahun 2016-2020. Going Concern: Jurnal Riset Akuntansi, 17(2), 77-90.
Handayani, N. D., & Destriana, N. (2021). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return saham Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi Tsm, 1(1), 13-24.
Hari, K. D. T., & Adiputra, I. M. P. (2024). Pengaruh Sales Growth, Net Profit Margin, Dan Price Earning Ratio Terhadap Return saham: Studi Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jimat (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 15(01), 19-30.
Komalasari, W., Tanjung, R., & Awaludin, M. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan, Dan Laba Akuntansi Terhadap Return saham (Study Empiris Pada Perusahaan Sub sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 2020). Jurnal Mitra Manajemen, 15(1), 51-60.
Kristiawan, E. B. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas Dan Sales growth Terhadap Return saham Pada Sektor Industrial Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Doctoral Dissertation, Stiesia Surabaya).
Laulita, N. B., & Yanni, Y. (2022). Pengaruh Return On Asset (Roa), Return on equity (Roe), Debt to equity ratio (Der), Earning Per Share (Eps) Dan Net Profit Margin (Npm) Terhadap Return saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Indeks Lq45. Yume: Journal Of Management, 5(1), 232-244.
Lenny, L., Sagala, L., & Sipayung, T. D. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Return saham Pada Perusahaan Industri Sub sektor Barang Konsumsi Periode 2017-2020. Jurnal Manajemen, 8(2), 17-32.
Lesmana, H., Erawati, W., Mubarok, H., Suryanti, E., Bina, U., & Informatika, S. (2021). Pengaruh Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return saham Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 25-31.
Maramis, A., Norisanti, N., & Komariah, K. (2021). Analisis Pengaruh Firm size Dan Sales growth Terhadap Return saham. Journal Of Economic, Bussines And Accounting (Costing), 5(1), 542-549.
Nahdhiyah, A. I., & Alliyah, S. (2023). The Effect Of Profitability, Liquidity, Leverage, Company Size And Assets Growth On Stock Return: Empirical Evidence From Indonesia. Maksimum: Media Akuntansi Universitas Muhammadiyah Semarang, 13(1), 50-58.
Naibaho, C. T., Jamaluddin, J., Siregar, E., Laia, Y. O., Sihombing, Y. A., & Saputra, H. (2023). Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas, Ukuran Perusahaan, Dan Rasio Leverge Terhadap Return saham Pada Perusahaan Sub Sektor Property And Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021. Management Studies And Entrepreneurship Journal (Msej), 4(5), 4937-4947.
Oman, A., Fitrianingsih, D., Salam, A. F., & Aeni, H. (2021). Pengaruh Current Ratio, Debt to equity ratio Dan Return on equity Terhadap Return saham Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal Of Economic, Bussines And Accounting (Costing), 4(2), 547-556.
Pradnyaningsih, N. W. A., & Suarjaya, A. A. G. (2022). Pengaruh Faktor Fundamental Perusahaan Terhadap Return saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(7), 1377.
Puspitasari, R. D. A. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return saham Pada Sektor Real Estate Dan Property Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Bisnis, 26(2), 133-142.
Putri, F. R., & Kufepaksi, M. (2023). The Effect Of Dividend Payout Ratio (Dpr), Company Size, And Debt to equity ratio (Der) On Glamor Stock Return In Manufacturing Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange For The 2010-2020 Period. International Journal Of Education, Social Studies, And Management (Ijessm), 3(2), 59-74.
Ramdiani, D. M., & Iradianty, A. (2022). Pengaruh Roa, Roe, Eps, Der, Tato Dan Firm size Terhadap Return saham Perusahaan Transportasi Dan Logistik. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (Mea), 6(2), 884-893.
Silitonga, D., & Anggraini, T. (2022). Pengaruh Rasio Profitabilitas Dan Rasio Solvabilitas Terhadap Return saham Pada Perusahaan Sub Sektor Pariwisata, Restoran Dan Perhotelan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019–2021. Judicious, 3(2), 323-328.
Syafitri, E., & Yudowati, S. P. (2023). Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Dan Arus Kas Operasi Terhadap Return saham (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021). Eproceedings Of Management, 10(4).
Widyansyah, A., & Fathonah, R. (2022). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return saham. Media Riset Akuntansi, 12(2), 205-224.
Wulan, F. V. M., & Syahzuni, B. A. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return saham. Innovative: Journal Of Social Science Research, 3(5), 3249-3265.
Yantri, O., & Sumarman, B. (2023). Pengaruh Inflasi, Leverage Dan Sales growth Terhadap Return saham Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. Zona Keuangan: Program Studi Akuntansi (S1) Universitas Batam, 13(1).
Yulianto, K. I., & Mayasari, M. (2022). The Influence Of Sales growth And Asset Growth On Stock Return. International Journal Of Social And Management Studies, 3(3), 98-104.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Business, Economics, Law, Communication, and Social Sciences
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
